L’action du constructeur automobile vietnamien VinFast s’effondre

L’ascension n’a été que de courte durée : l’action de VinFast, un constructeur automobile vietnamien relativement méconnu, s’est à nouveau effondrée. De plus en plus de fabricants d’Extrême-Orient cherchent à pénétrer sur le marché local des voitures électriques. VinFast, bien que moins connu, vise également à s’imposer en Europe. Son entrée en bourse sur le Nasdaq a été impressionnante : avec une valorisation de 85 milliards de dollars après la première journée de négociation, le succès semblait à portée de main. Cependant, cette ascension rapide n’a été que de courte durée.

En 2019, VinFast a lancé pour la première fois trois modèles sur le marché vietnamien : la berline Lux A2.0, le SUV Lux SA2.0 et la petite voiture Fadil. S’y ajoutent trois scooters électriques. En 2021, l’entreprise a fait ses premiers pas sur le marché mondial avec les voitures électriques SUV VF8 et VF9. Jusqu’à la fin juin, VinFast avait vendu environ 19 000 véhicules dans le monde, selon ses propres chiffres. L’introduction de ces deux modèles électriques en Europe est l’objectif déclaré.

VinFast brièvement plus précieux que Ford et GM

Les plans pour une introduction en bourse aux États-Unis ont été annoncés en décembre, faisant de VinFast la première entreprise vietnamienne à emprunter cette voie. La vente de voitures aux États-Unis est prévue pour la fin de l’année. De plus, l’entreprise prévoit de construire une usine en Caroline du Nord pour quatre milliards de dollars d’ici 2025. VinFast a déjà ouvert des bureaux à Paris, Cologne et Berlin en Europe. Le succès de cette introduction en bourse est considéré comme un soutien à l’engagement de VinFast pour la mobilité durable dans le monde entier et pour l’accès aux marchés de capitaux internationaux, explique la PDG de l’entreprise, Le Thi Thu Thuy, selon la Tagesschau, à la tête de VinFast depuis le début de l’année 2022. Son prédécesseur, Michael Lohscheller, ancien PDG d’Opel, a quitté son poste après seulement quatre mois.

Après son entrée en bourse aux États-Unis, le constructeur automobile vietnamien VinFast a brièvement été plus précieux que les grands acteurs General Motors et Ford. Une hausse du cours à plus de 37 dollars a entraîné une capitalisation boursière de 85 milliards de dollars. En comparaison, Ford est actuellement évalué à près de 48 milliards de dollars en bourse et General Motors à plus de 46 milliards de dollars. VinFast, une filiale du groupe Vingroup, a été fondée en 2017 et appartient à Pham Nhat Vuong, l’homme le plus riche du Vietnam, qui a bâti sa fortune en vendant des nouilles instantanées dans l’ancienne Union soviétique.

VinFast a rejoint la Bourse de New York via une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) déjà cotée en bourse. Le prix d’émission de l’action était de 22 dollars et le cours a atteint plus de 37 dollars lors de la première journée de négociation, soit une hausse d’environ 70 %. Cependant, l’euphorie n’a pas duré et le cours a chuté d’un tiers pour clôturer à 19,80 dollars le jeudi. Actuellement (au 22.08.2023, 10h30), il se situe à environ 16 euros. Néanmoins, les plans de vendre des voitures aux États-Unis devraient être réalisés d’ici la fin de l’année.

VinFast n’est pas encore rentable

En ce qui concerne la valeur boursière, il convient de noter que peu d’actions VinFast sont échangées, ce qui peut entraîner des mouvements de cours importants. Selon la Tagesschau, l’entreprise n’est pas encore rentable et a enregistré une baisse de 49 % de son chiffre d’affaires au premier trimestre par rapport à l’année précédente, ainsi qu’une perte nette de 598 millions de dollars. Pour l’année 2022, une perte de 2,1 milliards de dollars a également été enregistrée. Le directeur financier, David Mansfield, a toutefois déclaré que VinFast n’avait pas actuellement besoin de lever activement des fonds, mais qu’elle était néanmoins en contact avec les investisseurs et cherchait à lever des fonds supplémentaires en cas d’opportunité.

VinFast vise à concurrencer Tesla avec des modèles moins chers et propose la location mensuelle de la batterie. Comme d’autres nouvelles entreprises automobiles, VinFast n’a pas pu maintenir durablement des valorisations boursières élevées. Rivian, un fabricant de pickups, de SUV et de fourgons électriques, a atteint une valorisation boursière de 150 milliards de dollars en novembre 2021, mais cette valeur est désormais légèrement inférieure à 20 milliards de dollars en raison de problèmes de livraison.

Crédit images @VinFast